中国企业赴美国上市(一)
浏览次数：3338    添加时间：2014/7/25    来源：中国驻美国大使馆经济商务参赞处

一般而言，赴海外上市融资不属于对外直接投资范畴，但随着中国经济不断发展，越来越多的中国企业开始登陆美国股市。鉴此，本《指南》对赴美上市融资进行简要介绍。
一、美国证券市场简介
美国证券市场分为两大板块：交易所市场和场外交易市场。
(一)交易所市场典型代表是纽约证券交易所(New York Stock Exchange，NYSE)和美国证券交易所(AMEX)，距今已有200多年历史，有集中交易大厅，采用竞价制度。
(二)场外交易市场来源是指早期一些企业股票在交易所外进行交易，人们形象地称为“柜台交易”(OTC：Over the Counter)或“场外交易”，这些交易由国会于1939年授权设立的美国证券商协会(NASD)管理。
按照上市报价要求从高到低的顺序，OTC市场涵盖了NASDAQ(全美证券商协会自动报价系统，常被称为“纳斯达克股票市场”)、OTCBB(美国场外柜台交易系统)和粉红单市场(American Pink Sheet Market)。OTCBB供不能满足NASDAQ条件的场外交易股票进行交易；粉红单市场是美国柜台交易(OTC)的初级报价形式，它为那些选择不在交易所挂牌上市、或者不满足挂牌上市条件的股票提供交易流通的报价服务。通常，在粉红单市场交易的公司是比OTCBB上规模更小的公司。
上述证券市场分工明确，连接紧密，不同类型的企业和投资者，都可以根据自身条件，在美国资本市场找到符合特定需求的交易平台。
二、中国内地企业在美上市整体情况
根据纽约证券交易所北京代表处提供的材料，自首家中国企业——中国石化上海石油化工股份有限公司——于1993年7月在纽交所成功上市以来，截至2011年8月1日，先后有80家中国内地公司在纽交所上市。其中，2011年上半年共有10家中国公司在美国资本市场进行首次公开募股(IPO)，共融资18.67亿美元。较2010年同期，IPO个数由7个上升到10个，同比增长43%；融资金额由5.74亿美元上升到18.67亿美元，同比增长225%。
根据纳斯达克证券交易所网站数据，截至2011年底，有165家中国内地企业在纳斯达克上市。
(一)从企业性质看，以中小型民营企业为主，大型国有企业相对较少。
(二)从行业分类看，在纽交所、纳斯达克股票市场上市的152家中国企业多集中在服务业、高科技、能源等行业(详见下图)。近几年，还出现了较多消费类、医药用品类公司。
(三)从上市地点看，纽交所上市公司约占24%，纳斯达克上市公司约占22%，其余主要集中在OTCBB等市场。


文章来源：中国驻美国大使馆经济商务参赞处